Поскольку я не разарботчик, поэтому не могу ответить по поводу буфферизации, но исходя из скрипта всю работу по воспроизведению видео выполняет собственно сам плеер (dvdplayer), а не этот скрипт, а тут уже сложнее.
По поводу качества, освобожусь немного и добавлю выбор формата просмотра для ex.ua. (автор это уже реализовал).